Cenário desafiador não tira descontos de até 90% para Fundos Imobiliários
Os fundos imobiliários, principalmente o de tijolos, mais uma vez caíram em setembro, refletindo a alta nas taxas de juros de mercado e a menor expectativa de crescimento econômico nos próximos meses.
Os fundos imobiliários, principalmente o de tijolos, mais uma vez caíram em setembro, refletindo a alta nas taxas de juros de mercado e a menor expectativa de crescimento econômico nos próximos meses.
No ano, o Ifix acumula queda de 5%.
Segundo o Inter Research, o prêmio de juros maior no mercado, devido a maior aversão a risco, tem causado impacto negativo nas cotas dos fundos e alguns setores ainda sofrem com vacância e a lenta recomposição dos aluguéis.
“No curto prazo, não prevemos redução significativa das taxas de juros de mercado, dadas as incertezas no cenário político e fiscal, entretanto, os FIIs de tijolo negociam hoje com descontos significativos, que variam entre 75% e 90% em relação ao valor patrimonial”, argumenta.
A corretora afirma que o retorno real esperado em alguns casos, chega a 9% e a correção pela inflação deve vir gradualmente à medida que os contratos são renovados com a retomada dos setores mais afetados pela crise.
“Lembramos que a volatilidade é inerente ao mercado de FIIs e o investidor deve manter um horizonte de investimento mais longo para a alocação que consideramos estratégica nessa classe de ativos”, aponta.
Para a carteira de setembro, o Inter manteve o mesmo portfólio, com os shoppings e os fundos de lajes negociando com descontos significativos.
“Mas a perspectiva de recuperação permanece na medida que a mobilidade volta aos padrões normais e as atividades de serviços e varejo são retomadas”, argumenta.
O destaque negativo nos últimos dois meses foi a performance dos fundos de fundos, que acumula queda de 17% em média no ano e negociam entre 85% e 90% do valor patrimonial, que é o valor das cotas de fundos que compõem a carteira, argumenta.
Já os FIIs de recebíveis continuam tendo uma performance relativamente melhor, porém, o KNIP11 tem realização no mês e volta a ser negociado próximo de 100% do valor patrimonial.
Veja o portfólio:
| Fundo Imobiliário | Ticker |
| Kinea Índice de Preços FII | KNIP11 |
| CSHG Real Estate FII | HGRE11 |
| Hedge Brasil Shopping FII | HGBS11 |
| Vinci Shopping Centers FII | VISC11 |
| Log CP INTER FII | LGCP11 |
| Hedge Top FOFII 3 | HFOF11 |
| RBR Alpha Fundo de Fundos | RBRF11 |
| RBR Rendimento High Grade | RBRF11 |
Expresso.arq sobre artigo de Renan Dantas
